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3 e ro. 2o8 h a s t a 24.571 m i l l o n e s de d ó l a r e s y los depósitos e n B a n c o s c o m e r c i a l e s y C a j a s de A h o r r o desde 50.675 h a s t a n 1.316. E n r e s u m e n el m e t a l encajado se m u l t i p l i c a p o r m e d i o del crédito. E l que r u e d a p o r los b o l s i l l o s a t r o f i a s u c a p a c i d a d r e p r o d u c t i v a C i e n f r a n c o s o r o en m a n o s p a r t i c u l a r e s s o n c i e n f r a n c o s pap el. E n el B a n c o e m i s o r s i r v e n de- base a 3.00 f r a n c o s p a p e l s o b r e los cuales u n B a n c o c o m e r c i a l puede o t o r g a r créditos de doble o t r i p l e cuantía, y a u n esos billetes pueden oficiar c o m o d i v i s a o r o de encaje e n el B a n c o e m i s o r de o t r o país. Importa u n a observación complementaria; N o es posible c i f r a r l a c i r c u l a c i ó n d i n e r a r i a española en los últimos meses s i n c o m p u t a r l a c o n t r a c c i ó n d e l stock p l a t a L a c i r c u l a c i ó n fiduciaria se i n t e g r a en r i g o r -c o n l o s billetes e n c u r s o y las cuentas c o r r i e n tes d e l B a n c o c e n t r a l que son billetes in potcntia. A m b a s p a r t i d a s m o n t a b a n 5.287 m i l l o n e s de pesetas en d i c i e m b r e de 1 9 3 0 5.514 en a b r i l último y 6.195. e n 10 de oct u b r e E l i n c r e m e n t o desde a b r i l i m p o r t a 6 S 1 m i l l o n e s P e r o a esta s u m a debe a g r e g a r s e l a p l a t a s a l i d a d e l B a n c o 1 S 7 m i l l o nes. E n r e a l i d a d pues, el d i n e r o c i r c u l a n te h a a u m e n t a d o en estos seis meses en 8 6 S m i l l o n e s de pesetas. N o es m u c h o p e r o sí l o bastante p a r a p r e o c u p a r A l menos, p a r a p o n e r u n d i q u e a l a constante s a n g r í a de o r o C o n s t a n t e y estéril. Y s i a d e m á s p i e r d e p l a t a e l B a n c o c e n t r a l a u m e n t a el p e l i g r o S o b r e t o d o si se tiene en c u e n t a l a t e n d e n c i a i n f l a c i o n i s t a que p u g n a p o r a b r i r s e c a m i n o en m e d i o m u n d o D e e l l a es p o r t a v o z H o o v e r c u y a s p r o p u e s t a s t r a t a n de c o m b a t i r l a deflación (r e t i r a d a de depósitos, v e n t a f o r z a d a de v a l o r e s y congelación de créditos) y a u mentar la capacidad crediticia bancaria, lo que, e n d e f i n i t i v a significará m a y o r v o l u m e n de billetes. S e r í a u n e r r o r i m p e r d o n a ble, u n a miopía s i n atenuantes, r e c o r t a r nuestras prudentes posibilidades inflacionistas e n u n período de c r i s i s p r e s u p u e s t a r i a c a r e s t í a de p r e c i o s colapso de capitales y e n r a r e c i m i e n t o c r e d i t i c i o T o d o s estos f e n ó m e n o s s o n h a r t o g r a v e s p a r a que v e n g a m o s a c o m p l i c a r l o s c o n u n a disminución a r b i t r a r i a de nuestros encajes metálicos. E l que l o s r e d u z c a pensando en l a a c t u a l c i r c u l a ción fiduciaria y n o e n l a e v e n t u a l de u n m a ñ a n a p r ó x i m o comete u n c r i m e n de lesa Patria. MÁXIMO Cuestación pública en Tetuán de las Victorias. La verificó el sábado y domingo últimos el Comité local de la Cruz Roja, para acudir en auxilio de los que sufren la crisis d. e trabajo. El vecindario respondió noblemente al requerimiento q: se le hiso en las calles. Congreso para constituir la Federación Regional del Trabajo del Centro. Ha dado comienzo en Madrid y asisten delegados de cuarenta organizaciones, afectas a la C. N. T. (Fotos Duque. Los aviadores que han dado la vuelta al territorio nacional en avionetas de turismo, con motivo de la interesante prueba para la copa. España, han sido obsequiados con mi banquete. Presidió el acto, en representación del Gobierno, el subsecretario de Comunicación- es. (Foto Alfonso.